Opções de estratégia diagonal

Spreads de opção: Spreads diagonais.

Spreads com meses diferentes e greves diferentes.

Agora que cobrimos os spreads básicos - vertical de débito / crédito e débito / crédito horizontal - dar o próximo passo para uma diagonal deve ser mais fácil. Lembre-se de que os spreads podem ser feitos como spreads de débito ou crédito e podem ser construídos com opções de venda ou chamadas. Dito isto, com uma propagação diagonal, tomamos o spread de tempo horizontal e movemos a perna longa para um golpe diferente. Diagonal refere-se simplesmente a escolher uma perna do mês de trás que não é o mesmo que a perna do mês anterior. A tabela a seguir contém os principais relacionamentos em termos de meses e pernas para nossos três tipos de construções de spread - vertical, horizontal e diagonal.

Tipos de spread, meses e greves.

Teta Diferencial.

Ao contrário de uma propagação horizontal, quando vamos diagonal há múltiplas combinações de construções possíveis. Ainda assim, um spread diagonal tem apenas duas combinações possíveis de ataque, que devem sempre ser as mesmas. Embora seja possível estabelecer um spread horizontal fora do dinheiro, a dinâmica básica em funcionamento nas diagonais e horizontais é a mesma - diferencial Theta. (Para leitura relacionada, consulte: Capturando Lucros com Negociação Neutra Posição-Delta.)

Vamos ver um exemplo de uma propagação de chamada diagonal usando o MSFT novamente. Nesse caso, vamos construir a diagonal com um crédito, usando puts em vez de chamadas. Suponha que vendamos uma chamada OTM de setembro em 90 e compremos uma chamada FOTM de outubro em 95. Se vendermos o mês de setembro para 50 e comprarmos o outubro para 10, teríamos o lucro máximo na greve curta de 50 quando o mês de setembro expirar, conforme mostrado na figura a seguir. Se a MSFT troca até o curto prazo do spread diagonal e expira naquela greve, nós retemos os 50 dólares para vender a greve de 90 de setembro.

Lucro / perda do spread de crédito de chamada diagonal.

Ao mesmo tempo, o mês de outubro de 95 terá um prêmio adicional por tempo, já que, presumivelmente, agora são apenas cinco pontos do dinheiro (lembre-se de que, quando colocamos esse negócio, a MSFT estava negociando a 82,5). Portanto, também haverá lucro na longa chamada de 90 de outubro, mesmo que o decaimento do prêmio de tempo tenha retirado algum valor da opção. Digamos que o dia 95 de outubro agora tenha US $ 30 em prêmios. Em conjunto, a posição neste momento teria feito $ 80 se fechou. (Veja também: Noções básicas do Back Ratio longo.)

Lucro / perda do spread de crédito posto diagonal.

As vantagens de usar um spread diagonal para spread de crédito podem ser encontradas nos ganhos potenciais da opção de long back month. Em termos de posição Vega, entretanto, a menos que você vá muito longe no spread entre as opções de mês próximo e trás, você terá uma posição positiva Vega - que lhe dá uma negociação de volatilidade longa, assim como os nossos spreads horizontais vistos acima.

Vega curto se torna Vega longa.

O que é interessante sobre a diagonal, no entanto, é que ela pode começar em neutro ou ligeiramente em posição Vega curta (típico se um crédito é criado ao colocá-lo em). Mas, à medida que o valor do tempo decai na opção próxima, ele gradualmente torna a posição Vega longa. Isso funciona particularmente bem ao usar puts para construir os spreads porque, se a ação se mover para baixo, a opção long captura o aumento da volatilidade implícita que geralmente acompanha o aumento do medo em torno do declínio da ação. (Para mais informações, consulte: O que é uma volatilidade implícita da opção e como ela é calculada?)

Quando as diagonais são invertidas, assim como acontece com os spreads horizontais invertidos, o spread experimenta um retorno para Vega basicamente curto (perde com o aumento da volatilidade) e posição negativa para Theta (perde com o decaimento do valor de tempo). O comércio tem a imagem espelhada da rentabilidade potencial, como mostrado nas figuras acima. Geralmente, esses negócios devem ser construídos principalmente com a idéia de tentar lucrar com uma rápida mudança na volatilidade, uma vez que a probabilidade de ter um movimento suficientemente grande do subjacente é geralmente bastante baixa. (Veja também: Volatilidade das opções.)

Diagonal Spread w / Chamadas.

NOTA: Este gráfico pressupõe que a estratégia foi estabelecida para um débito líquido. Além disso, observe que as linhas de lucros e perdas não são lineares. Isso porque a chamada do mês posterior ainda está aberta quando a chamada do mês anterior expira. Linhas retas e ângulos rígidos geralmente indicam que todas as opções na estratégia têm a mesma data de expiração.

A estratégia.

Você pode pensar nisso como uma estratégia de duas etapas. É um cruzamento entre um longo calendário distribuído com chamadas e um spread de chamada curta. Começa como um jogo de decaimento do tempo. Então, uma vez que você vender uma segunda chamada com o strike A (após a expiração do mês da frente), você terá um spread de call curto. Idealmente, você será capaz de estabelecer essa estratégia para um crédito líquido ou para um pequeno débito líquido. Então, a venda da segunda chamada será toda gravy.

Para este Playbook, estou usando o exemplo de spreads diagonais de um mês. Mas, por favor, note que é possível usar intervalos de tempo diferentes. Se você usar mais de um intervalo de um mês entre as opções do mês anterior e do mês de volta, você precisa entender os detalhes da rolagem de uma posição de opção.

Opções de Guy's Tips.

Idealmente, você quer alguma volatilidade inicial com alguma previsibilidade. Alguma volatilidade é boa, porque o plano é vender duas opções, e você quer obter o máximo possível para elas. Por outro lado, queremos que o preço das ações permaneça relativamente estável. Isso é um pouco paradoxal, e é por isso que essa estratégia é para traders mais avançados.

Para executar essa estratégia, você precisa saber como gerenciar o risco de atribuição antecipada em suas opções curtas.

Vender uma chamada fora do dinheiro, preço de exercício A (aprox. 30 dias após o vencimento - "mês da frente") Compre uma outra chamada fora do dinheiro, preço de exercício B (aprox. 60 dias da expiração - & ldquo; mês-retorno & rdquo;) No vencimento da chamada do mês anterior, vender outra chamada com greve A e a mesma expiração que a chamada back-month Geralmente, o estoque ficará abaixo do strike A.

Quem deve executá-lo

Veteranos experientes e superior.

NOTA: O nível de conhecimento necessário para este negócio é considerável, porque você está lidando com opções que expiram em datas diferentes.

Quando executá-lo.

Você está esperando uma atividade neutra durante o mês da frente, depois uma atividade neutra para baixa durante o mês anterior.

Break-even na expiração.

É possível aproximar os pontos de equilíbrio, mas existem muitas variáveis ​​para fornecer uma fórmula exata.

Como existem duas datas de expiração para as opções em um spread diagonal, um modelo de precificação deve ser usado para & ldquo; guesstimate & rdquo; qual será o valor da chamada do mês posterior quando a chamada do mês anterior expirar. A Calculadora de Lucros e Perdas da Ally Invest pode ajudá-lo a esse respeito. Mas lembre-se, o Profit + Loss Calculator assume que todas as outras variáveis, tais como volatilidade implícita, taxas de juros, etc., permanecem constantes ao longo da vida do trade & mdash; e eles podem não se comportar dessa maneira na realidade.

O ponto doce.

Para o primeiro passo, você quer que o preço das ações fique em ou próximo do strike A até o vencimento da opção do mês anterior. Para o passo dois, você vai querer que o preço das ações fique abaixo de A quando a opção de mês de volta expirar.

Lucro Potencial Máximo.

O lucro potencial é limitado ao crédito líquido recebido pela venda de ambas as chamadas com greve A, menos o prêmio pago pela chamada com greve B.

NOTA: Você não pode calcular com precisão o lucro potencial no início, porque depende do prêmio recebido pela venda da segunda chamada em uma data posterior.

Perda Potencial Máxima.

Se estabelecido para um crédito líquido, o risco é limitado à diferença entre a greve A e a greve B, menos o crédito líquido recebido.

Se estabelecido para um débito líquido, o risco é limitado à diferença entre a strike A e a strike B, mais o débito líquido pago.

NOTA: Você não pode calcular com precisão o risco no início, porque depende do prêmio recebido pela venda da segunda chamada em uma data posterior.

Ally Invest Margin Requirement.

A exigência de margem é a diferença entre os preços de exercício (se a posição for fechada no vencimento da opção do mês anterior).

NOTA: Se estabelecido para um crédito líquido, os recursos podem ser aplicados ao requisito de margem inicial.

Tenha em mente que esse requisito é por unidade. Portanto, não se esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando estiver fazendo as contas.

Conforme o tempo passa.

Para essa estratégia, antes do vencimento do mês anterior, o decaimento do tempo é seu amigo, já que a chamada de curto prazo perderá tempo mais rapidamente do que a chamada de longo prazo. Depois de fechar a chamada do mês anterior com o strike A e vender outra call com strike A que tenha a mesma expiração da call back-month com strike B, o decaimento do tempo é um tanto neutro. Isso porque você verá erosão no valor da opção vendida (boa) e da opção que você comprou (ruim).

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia é estabelecida, embora você deseje um movimento neutro no estoque, se estiver abaixo da A, é melhor se a volatilidade implícita aumentar próximo à expiração do mês anterior. Dessa forma, você receberá um prêmio maior por vender outra chamada na greve A.

Após o vencimento do mês da frente, você se tornou um spread de chamada curta. Portanto, o efeito da volatilidade implícita depende de onde o estoque é relativo aos seus preços de exercício.

Se sua previsão estava correta e o preço das ações está se aproximando ou abaixo do strike A, você quer que a volatilidade implícita diminua. Isso porque diminuirá o valor de ambas as opções e, idealmente, você quer que elas expirem sem valor.

Se a sua previsão estava incorreta e o preço das ações está se aproximando ou acima do strike B, você deseja que a volatilidade implícita aumente por dois motivos. Primeiro, aumentará o valor da opção "próximo do dinheiro" que você comprou mais rápido do que a opção "in-the-money" que você vendeu, diminuindo assim o valor total do spread. Em segundo lugar, reflete uma maior probabilidade de oscilação de preços (o que, esperamos, será descendente).

Verifique sua estratégia com as ferramentas do Ally Invest.

Use a Calculadora de lucros e perdas para estimar os pontos de equilíbrio, avaliar como sua estratégia pode mudar como abordagens de expiração e analisar os gregos da opção. Use a Calculadora de precificação de opções para & ldquo; guesstimate & rdquo; o valor da chamada do mês posterior que você venderá com o aviso A após fechar a chamada do mês anterior.

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Aprenda dicas de negociação & amp; estratégias.

dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, consulte o folheto Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de iniciar as opções de negociação. Opções investidores podem perder todo o montante do seu investimento em um período relativamente curto de tempo.

As estratégias de opções de múltiplas pernas envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos tributários complexos. Por favor, consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá a mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou dos gregos estejam corretas.

A Ally Invest fornece aos investidores autodirigidos serviços de corretagem com desconto e não faz recomendações ou oferece consultoria financeira, jurídica ou fiscal sobre investimentos. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar devido às condições de mercado, desempenho do sistema e outros fatores. Você é o único responsável por avaliar os méritos e riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para participar de qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não têm garantia de exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros.

Valores mobiliários oferecidos através da Ally Invest Securities, LLC. Membro FINRA e SIPC. A Ally Invest Securities, LLC é uma subsidiária integral da Ally Financial Inc.

Usando diagramas diagonais para investimento a longo prazo e fluxo de caixa mensal.

10 de outubro de 2016.

Os spreads diagonais são uma excelente maneira de longo prazo de investir com opções e produzir algum fluxo de caixa mensal ao mesmo tempo. Muitos traders realmente não sabem muito sobre quão poderosos e flexíveis esses spreads podem ser para uma negociação bem-sucedida.

Os spreads de opções diagonais são estabelecidos inserindo-se uma posição longa e curta em duas opções do mesmo tipo (ou duas opções de compra ou duas opções de venda), mas com preços de exercício e datas de vencimento diferentes.

Tome um segundo para digerir isso e lê-lo novamente, se você precisar. Com efeito, a estratégia é semelhante a uma chamada coberta, exceto que uma longa chamada é substituída pela ação.

Espalhando Tempo E Greves.

Essa estratégia obtém o nome “diagonal” porque combina um spread horizontal, que representa diferenças nas datas de vencimento, com um spread vertical, que representa diferenças nos preços de exercício. Você poderia até pensar nisso como a prole de um spread de calendário e uma propagação vertical.

Basta colocar mais uma vez para levar para casa o ponto, você compra uma opção que não irá expirar por muitos meses e, em seguida, vender opções que irão expirar no mês da frente contra a opção atual de longo prazo. Assim, você obtém exposição em diferentes meses de contrato e preços de exercício. Em suma, você estará escolhendo uma perna de mês que é diferente da perna do primeiro mês. Começando a fazer um pouco mais de sentido agora?

Para entender e ser capaz de implementar essa estratégia com mais sucesso, você também precisa conhecer o decaimento do valor diferencial de tempo. Vale a pena mencionar aqui que qualquer propagação diagonal tem apenas duas combinações possíveis de ataque que devem sempre ser as mesmas.

“Ame sua diagonal” - thinkMoney.

Recentemente, o Thinkorswim publicou um excelente artigo em sua recente publicação trimestral, thinkMoney, que eu recomendo a todos que verifiquem se você ainda não o fez.

Exemplo de propagação de chamada diagonal AAPL.

Usando um exemplo atual com ações da AAPL, digamos que você tenha determinado, usando suas excelentes habilidades de análise técnica, que a AAPL aumentará gradualmente nos próximos quatro meses. Você insere um spread de chamada diagonal comprando uma chamada NOV 425 por US $ 300 e, ao mesmo tempo, vende uma ligação OCT 450 por US $ 100. O investimento líquido necessário para colocar no spread é um débito de US $ 200.

Assim como um spread vertical, você tem tanto potencial de lucro limitado quanto risco limitado. A situação ideal é que a posição seja que a AAPL permaneça estável e feche entre os dois preços de exercício (digamos US $ 435). Nesse cenário, assim que a chamada 450 no próximo mês expirar, o negociador de opções poderá vender outra ligação e repetir todo o processo a cada mês até o vencimento da chamada de longo prazo. Agora você pode ver porque é semelhante a uma estratégia de chamada coberta, certo?

Como você pode ver, os benefícios do spread diagonal podem ser encontrados nos lucros potenciais que a longa opção do mês atrasado ganha. Dessa forma, você percebe seus lucros aproveitando a decadência de tempo das opções envolvidas.

Como você possivelmente sabe, contratos de opções de curto prazo geralmente têm uma queda de tempo mais rápida em comparação com suas contrapartes de longo prazo. Como tal, se você escrever contratos de curto prazo e, no momento, comprar contratos de longo prazo do mesmo instrumento subjacente, há uma grande possibilidade de que você retorne dessas taxas diferentes de deterioração de tempo. Este é exatamente o mesmo conceito envolvido quando você está lidando com spreads diagonais.

O risco máximo de qualquer spread diagonal é limitado ao débito inicial que custa para você entrar na posição. Se a AAPL de repente começar a cair com força, suas perdas serão limitadas a $ 200 e não mais.

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Quando e como fechar um spread diagonal.

Uma das principais razões pelas quais você pode querer fechar um spread diagonal é se você acha que pode ganhar prêmio suficiente da negociação resultante. Por outro lado, você pode ser solicitado a fechar a negociação se as opções do próximo mês estiverem prestes a entrar em jogo e você quiser evitar o potencial de ser atribuído às opções vendidas.

Abaixo estão alguns passos a seguir ao tentar fechar um spread diagonal;

Digite uma ordem de compra para fechar para o contrato de vencimento próximo que você vendeu anteriormente.

Como regra geral, é importante que você sempre feche o lado curto de uma negociação diagonal primeiro por motivos de exigência de margem.

Avalie o potencial de lucro da opção longa que permanece na negociação.

Neste ponto, o que você precisa determinar é se a segurança subjacente provavelmente se moverá na direção certa. Se você tem um contrato de chamadas, então você estará esperando que ele se mova para cima. Por outro lado, você estará antecipando que ele se move para baixo se você tiver opções de venda.

Digite uma ordem de venda para fechar para quaisquer opções restantes.

Finalmente, você precisará vender os contratos de opções remanescentes aos preços das opções atuais. Você pode concluir esse processo a qualquer momento antes ou no dia de expiração dessas opções específicas.

Embora os spreads diagonais sejam uma ótima estratégia para adicionar à sua caixa de ferramentas, ainda é possível perder dinheiro com isso, especialmente se você não estiver certo sobre a direção subjacente do mercado. Além disso, devido aos múltiplos negócios envolvidos, negociar spreads diagonais pode ser um assunto caro, já que é provável que você gaste mais comissões em comparação a outros negócios menos sofisticados. Espero que você não tenha pensado que era uma passagem de ida para a riqueza!

Como sempre, ser proativo e usar stop losses, gerenciamento de risco e hedging podem aumentar significativamente suas chances de sucesso.

Uma rápida palavra sobre volatilidade ...

Muitos livros e outros sites falam sobre várias estratégias de negociação que são projetadas para se beneficiar de mudanças na volatilidade. Tudo isso é bom e bom. No entanto, às vezes, como investidor em opções, meu interesse está em ganhar alavancagem e administrar riscos de maneira um tanto direcional.

Não há como argumentar que a volatilidade precisa ser observada de perto, mas quando os prêmios tornam a propagação diagonal desinteressante, é uma boa ideia fazer sua tarefa antes de entrar em uma posição nos próximos dois meses.

Estratégia de propagação diagonal.

A propagação diagonal é um comércio interessante. À primeira vista, parece mais complexo até do que um spread de calendário. Se você adiou a negociação de spreads diagonais por esse motivo, espero poder ajudar a trazer alguma clareza.

Colocar para um débito Benefícios do tempo que passa Benefícios da crescente volatilidade Negociação de risco definido Lucro realizado no fechamento do negócio.

Essa estratégia de distribuição diagonal compartilha muitas características com o spread do calendário. A esse respeito, aproveita-se o fato de que a opção no mês da frente decai em um ritmo mais rápido do que a opção no mês anterior. Além disso, há o componente de spread vertical adicional que pode adicionar potencial de rentabilidade do spread.

O que quero dizer com o componente de spread vertical é a diferença nos preços de exercício. Por exemplo, digamos que eu compre uma ligação de US $ 38 em outubro e venda uma ligação de US $ 42 em agosto. Com o direito de negociação subjacente em US $ 40, eu já tenho US $ 2 de valor intrínseco ligado à longa chamada de US $ 38. Se a ação ou índice subjacente subir pelo strike curto, eu farei pelo menos US $ 4 por contrato na negociação. Mais do que provavelmente o meu custo para este comércio será inferior a US $ 4. Isso é muito parecido com a característica de uma propagação de chamada vertical longa, não é?

E quanto ao componente de propagação de calendário? Se eu tiver uma ligação curta de $ 42 e eu estiver chegando ao fim, eu posso rolar essa posição para o próximo mês com o mesmo strike, menor strike ou maior strike. Quando eu passar do próximo mês, provavelmente receberei um crédito adicional que reduzirá minha base de custo geral. Se a ação subiu bastante e estou me sentindo particularmente otimista, posso optar por vender um preço de exercício mais distante. Embora eu possa receber menos de um crédito adiantado por isso, posso potencialmente fazer mais em movimento se o subjacente continuar subindo com o meu curto strike devido ao spread de preço mais amplo entre os ataques curtos e os longos.

Outra maneira de pensar em spreads diagonais é como uma chamada coberta, exceto que, em vez de possuir a ação, eu possuo o direito de comprar a ação (comprando uma longa chamada no dinheiro e mais longe no tempo). Então, muito parecido com uma chamada coberta, eu vendo uma chamada curta no mês atual e continuo a fazê-lo a cada mês enquanto a ação ou o índice se move.

Como um spread diagonal compartilha muitas características do spread do calendário, ele também se beneficia de um aumento na volatilidade. Isso faz com que seja um comércio potencial interessante quando a volatilidade está operando na extremidade inferior de sua faixa.

Outlook / análise.

Costumo negociar o spread diagonal nos momentos em que há uma tendência clara estabelecida, seja alta ou baixa. Se tenho menos certeza sobre a tendência ou se a tendência parece mais neutra, então outra estratégia é provavelmente melhor.

Para o restante desta discussão, vou usar o gráfico do QQQQ, um ETF que rastreia o índice Nasdaq 100.

Neste exemplo, o QQQQ está em tendência de alta desde o início de março, com uma pausa no período de junho / julho. Agora, com a fuga acima da resistência, esta pode ser uma boa oportunidade para fazer uma troca diagonal de alta.

Diagonal Dupla.

NOTA: As linhas de lucros e perdas não são retas. Isso porque as opções do mês de volta ainda estão abertas quando as opções do mês da frente expiram. Linhas retas e ângulos rígidos geralmente indicam que todas as opções na estratégia têm a mesma data de expiração.

A estratégia.

No início dessa estratégia, você está executando simultaneamente um spread de chamada diagonal e um spread diagonal. Ambas as estratégias são jogadas de decaimento do tempo. Você está aproveitando o fato de que o valor do tempo das opções do mês anterior decai a uma taxa mais acelerada do que as opções do mês de volta.

À primeira vista, isso parece uma estratégia de opção excepcionalmente complicada. Mas se você pensar nisso como capitalizando na movimentação mínima de ações ao longo de vários ciclos de expiração de opções, não é muito difícil entender como isso funciona.

Normalmente, o estoque estará no meio do caminho entre o strike B e o strike C quando você estabelecer a estratégia. Se o estoque não estiver no centro neste ponto, a estratégia terá um viés de alta ou baixa. Você quer que o estoque permaneça entre o strike B e o strike C, então as opções que você vendeu irão expirar sem valor e você irá capturar o prêmio inteiro. A compra que você comprou na greve A e a ligação que você comprou na greve D servem para reduzir seu risco ao longo da estratégia, caso a ação faça um movimento maior do que o esperado em qualquer direção.

Você deve tentar estabelecer essa estratégia para um crédito líquido. Mas você pode não ser capaz de fazê-lo porque as opções do mês anterior que você está vendendo têm menos valor de tempo do que as opções do mês de volta que você está comprando. Portanto, você pode optar por executá-lo para um pequeno débito líquido e compensar o custo quando vender o segundo conjunto de opções após a expiração do mês anterior.

À medida que as opções de vencimento do mês anterior se aproximam, esperamos que o estoque esteja em algum lugar entre o strike B e o strike C. Para completar esta estratégia, você precisará comprar para fechar as opções do mês anterior e vender outro put no strike B e outro chame a greve C. Essas opções terão a mesma expiração que as da greve A e da greve D. Isso é conhecido como & ldquo; rolando & rdquo; no tempo. Veja rolando uma posição de opção para mais sobre este conceito.

A maioria dos traders compram para fechar as opções do mês anterior antes de expirarem, porque não querem correr riscos extras no fim de semana após a expiração. Isso ajuda a se proteger contra oscilações de preços inesperadas entre o fechamento do mercado na data de vencimento e a abertura no dia de negociação seguinte.

Uma vez que você vendeu as opções adicionais na greve B e na greve C e todas as opções tiverem a mesma data de expiração, você descobrirá que se colocou em um bom e velho condor de ferro. O objetivo neste momento ainda é o mesmo que no início - você quer que o preço das ações permaneça entre os strike B e C. Em última análise, você quer que todas as opções expirem fora do dinheiro e sem valor para que você possa embolsar o crédito total da execução de todos os segmentos dessa estratégia.

Alguns investidores consideram isto uma boa alternativa para simplesmente executar um condor de ferro de longo prazo, porque você pode capturar o prêmio para as opções curtas nos strike B e C duas vezes.

Opções de Guy's Tips.

Para este Playbook, estou usando o exemplo de uma diagonal dupla com opções de 30 e 60 dias após a expiração. No entanto, é possível usar as opções do mês posterior com uma data de expiração maior do que no tempo. Se você for usar mais de um intervalo de um mês entre as opções do mês anterior e do mês de volta, você precisa entender os detalhes da rolagem de uma posição de opção.

Sempre que você é opções curtas, você tem que ter muito cuidado durante a última semana antes da expiração. Em outras palavras, se uma das opções do mês anterior vendidas estiver dentro do dinheiro durante a última semana, ela aumentará em valor muito mais rapidamente do que as opções de mês anterior que você comprou. (É por isso que esse período às vezes é chamado de "semana gamma".) Portanto, se parecer que uma opção do mês da frente expirará dentro do dinheiro, você pode considerar a possibilidade de rolar sua posição antes de chegar à na semana passada antes da expiração. Você está tendo a impressão de que rolar é um conceito realmente importante para entender antes de executar essa peça?

Para executar essa estratégia, você precisa saber como gerenciar o risco de atribuição antecipada em suas opções curtas.

Alguns investidores podem querer executar essa estratégia usando opções de índice em vez de opções em ações individuais. Isso porque, historicamente, os índices não têm sido tão voláteis quanto os estoques individuais. Flutuações nos preços das ações de um índice tendem a se anular, diminuindo a volatilidade do índice como um todo.